11月PCE：5月以来新低

美国时间12月20日周五，美国经济分析局数据，美联储最看重的通胀指标——核心个人消费支出价格指数PCE环比上涨0.1%，同比涨2.4%，低于预期，环比涨幅5月以来最慢。

不包括食品和能源的核心PCE环比涨0.1%，为8月以来的最低水平，同比涨2.8%，都低于预期。这是美联储更看重的数据。

最近两年核心PCE同比涨幅

纽约联储主席约翰·威廉姆斯在数据公布几分钟后接受CNBC采访时表示，最新数据"令人鼓舞"，并补充说，他预计央行将继续将基准利率下调至中性水平。

不过，彭博经济学家表示，"核心PCE通胀率下降在美联储在12月17-18日FOMC会议之前已经可以非常精确地估计，但它可能是暂时的，因为金融服务价格将在未来几个月推高价格指数"。

数据显示，商品价格涨幅很小，服务价格环比上涨0.2%，食品和能源价格环比也上涨了0.2%。商品价格同比下跌0.4%，但服务价格同比上涨了3.8%，食品价格同比涨1.4%，能源价格同比跌4%。

住房通胀是经济周期中通胀中较为棘手的部分之一，11月份出现降温迹象，仅上涨了0.2%。

报告还显示，收入和支出健康增长。经通胀调整后，支出增长0.3%，表明消费者在关键的假日购物季表现出韧性。支出继续受到稳健收入的支撑。11月工资和薪金增长0.6%，为3月份以来的最大增幅。然而，受股息收入和政府福利下降的影响，整体可支配收入仅增长 0.3%。

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前天，美联储已经决定将基准利率再下调25个百分点，至4.25%-4.5%的目标区间，为两年来的最低水平。

然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们降低了2025年的预期路径，目前预计只有两次降息，而9月份预计有四次降息。

尽管鲍威尔周三表示通胀"更接近"美联储的目标，但他表示，预计降息路径的变化反映了"未来一年通胀将走高的预期"。

（来源：CNBC，WSJ）‍‍‍‍‍