普通人能否跟着巴菲特，押注日本国运？

"股神"巴菲特最近的操作又一次让投资圈炸了锅！

"股神"巴菲特最近的操作又一次让投资圈炸了锅！

9月22日，伯克希尔·哈撒韦彻底清空持有了17年的比亚迪股份，

同时将日本五大商社（伊藤忠、丸红、三井物产、三菱商事、住友商事）的持股比例一举推高到10%以上！

这不是简单的"卖高买低"，而是巴菲特基于地缘政治、估值逻辑和长期战略的精准布局。

从比亚迪到日本：

2008年，巴菲特听老搭档查理·芒格的建议，以每股约4港元的价格买入比亚迪10%的股份。

17年后，比亚迪股价飙升到100港元以上，账面回报超10倍。

然而，2022年起，伯克希尔开始逐步减持比亚迪，直到今年9月彻底清仓。

为什么赚了大钱还跑路？

市场红海，利润承压：

中国新能源汽车市场如今是"神仙打架"，价格战此起彼伏，比亚迪的利润率被压缩，业绩增速放缓。

2024年数据显示，比亚迪虽然销量仍稳居全球新能源车企前列，但利润增速已从2022年的400%+降至2024年的20%左右，市场竞争白热化。

估值高企，性价比下降：

比亚迪的市盈率（PE）一度超过40倍，远高于行业平均水平。

巴菲特向来喜欢"便宜的好货"，高估值加上增长天花板隐现，撤退是理性选择。

地缘政治的"紧箍咒"：

巴菲特在股东大会上坦言，担心中国大陆和台湾企业的地缘政治风险。

2023年，他曾短暂持有台积电，随后迅速清仓，理由类似，不想在"有事"时被套牢。

比亚迪的清仓，显然也是这一逻辑的延续。

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日本商社：稳如磐石的"现金奶牛"

与清仓比亚迪形成鲜明对比的是，巴菲特近几年对日本五大商社的持续加码。

从2020年开始，伯克希尔逐步增持这五家商社的股份，目前持股比例均超10%，总投资额高达200亿美元。

更夸张的是，巴菲特放话：这些日本资产，他打算持有50到60年！

这背后，到底有啥吸引力？

经济复苏，风口正起：

日本经济正在摆脱"失去的三十年"。

2024年，日本GDP增长率预计达1.5%，通胀率稳定在2%左右，企业盈利能力显著改善。

日经225指数2025年已突破45000点，创下30年新高，地价也涨到1990年代以来最高水平。

商社的"现金流密码"：

五大商社掌控全球资源、能源和供应链命脉，业务覆盖能源、金属、食品、物流等，现金流稳定得像"印钞机"。比

如，三菱商事2024财年净利润达9640亿日元（约65亿美元），股息收益率稳定在3%-4%，完美契合巴菲特"现金流为王"的投资哲学。

风险低：

日本作为美国盟友，政治经济环境稳定，市场成熟。

相比新兴市场的波动，日本的低风险和高确定性让巴菲特睡得更香。

此外，日本企业近年来的公司治理改革（如提高股东回报、优化资本结构）进一步提升了投资吸引力。

巴菲特的投资逻辑：从"成长"到"稳健"。

巴菲特这波操作，展现了他92岁高龄依然敏锐的投资嗅觉。

他的投资逻辑也在悄然进化：

从追逐"成长故事"到拥抱"稳健回报"：

早年的巴菲特敢押注比亚迪这样的高增长故事，但如今他更偏爱能抗风险、持续产生现金流的资产。

日本商社的低估值（平均PE在10-15倍）、高分红和全球业务布局，完美符合他当下的"稳字当头"策略。

投资就是投国运：

巴菲特曾说，投资一家公司，实际上是投资它所在国家的未来。

中国新能源车市场的黄金时代虽仍在，但地缘风险和估值压力让巴菲特选择撤退。

而日本的温和复苏、产业转型和地缘稳定性，让他看到了"下一个50年"的潜力。

避险优先，拥抱确定性：

全球经济不确定性加剧，美联储加息、供应链紧张、地缘冲突，巴菲特选择"做空"高风险资产，转而"做多"稳定性强的市场如日本。

这不仅是资金配置的调整，更是对未来10年全球格局的判断。

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日本真的这么香？巴菲特的"all in"日本，绝不是心血来潮。

股市、楼市双双起飞：

2025年，日经225指数突破45000点，东京核心地段的房价创30年新高。

2024年，东京不动产平均租金收益率稳定在4%-5%，吸引了全球资本蜂拥而至。

旅游热，消费旺：

2024年8月，日本入境游客超300万人次，仅中国游客就贡献了100多万。

旅游业的火爆直接拉动零售、餐饮和地产市场。

就业紧俏，企业"抢人"：

日本失业率低至2.5%，部分企业甚至因招不到员工而倒闭。

这种"用工荒"反映了经济活力的回归。

政策加码，改革提速：

日本政府推动公司治理改革，鼓励企业提高股息、回购股票，增强股东价值。

2024年，日本上市企业回购股票规模创历史新高，达8万亿日元（约540亿美元）。

普通投资者的启示：跟风"股神"，还是学逻辑？

巴菲特的操作，普通人未必能全盘复制，但他的底层逻辑值得细品：

1、选赛道不如选国运：

投资不仅是挑好公司，更要看它背后的大环境。

日本的复苏周期、稳定的地缘环境和成熟市场，提供了低风险的长期回报机会。

2、现金流才是硬道理：

高增长的故事听起来性感，但能持续吐出现金的资产才最可靠。

像日本商社这样的"现金奶牛"，在动荡市场中更能抗打。

3、分散风险，拥抱确定性：

巴菲特清仓比亚迪、加仓日本，核心是降低地缘和估值风险。

普通投资者也可以通过ETF、REITs等工具，分享日本经济复苏的红利。

4、不动产的红利：

东京核心地段的房产，不仅能提供稳定的租金收入，还能搭上日本经济和旅游热的风口，长期升值潜力巨大。

巴菲特清仓比亚迪，加码日本商社，这不仅是资金的转移，更是对全球经济风向的精准押注。

对于我们普通人来说，投资的本质是顺势而为。

跟着巴菲特的逻辑走，找准稳定现金流、搭上国运顺风车，或许才是乱世中稳赚不赔的硬道理！

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