葡萄牙黄金签证计划将房地产投资选项废除后彻底改变了投资格局。如今，基金选择成为居留身份申请者的决定性选择——这需要对风险、流动性和长期价值保值有着细致的理解。
但在这看似简化的表象下，隐藏着复杂的决策矩阵：在风险投资基金和开放式基金之间做出选择，并且在这些类别中，还需对能够承受市场波动和监管审查的投资策略进行关键评估。
投资者面临的首要选择是在封闭式风险投资基金和开放式投资基金之间做出抉择。尽管风险投资基金有获得高回报的潜力，但也伴随着一些重要的考量因素：
锁定期较长，限制投资者的灵活性
早期投资本身固有的较高风险特征
投资期间的流动性选择有限
每日流动性（每日单位价格），提供透明度和投资灵活性
通过多元化投资组合降低风险
无锁定期，允许进行战术调整
年度收益分配
开放式基金与封闭式基金的一个关键区别在于其流动性特征。葡萄牙黄金收入基金凭借真正的每日流动性结构在市场中独树一帜——这是黄金签证基金中罕见的特性。
尽管部分开放式基金提供每周、每月或季度赎回窗口，但该基金支持每日单位交易和净值计算，所有投资组合资产可在五个工作日内转换为现金。这不仅是便利性设计，更是为重视提前赎回可能性的投资者提供的根本保障。
流动性信息会无缝整合到投资者的银行对账单中，确保其在任何时候都能全面透明地掌控自身投资。
大多数符合黄金签证资格的开放式基金严重集中投资于葡萄牙股票，使投资者面临一个缺乏多元化、流动性和风险调整回报的股票市场。
这就形成了一个悖论：投资者在寻求开放式结构的稳定性时，却常常发现自己受制于一个规模相对较小的股票市场的不可预测波动。
葡萄牙黄金收入基金是首只专门通过投资级葡萄牙企业债券实现资本保值的黄金签证合规基金。
当大多数黄金签证基金仍默认投资葡萄牙股票时，这一开创性策略直击葡萄牙市场的根本局限——该国股市仅有5-6只股票具备足够流动性和市场深度。
相反，葡萄牙黄金收入基金开发了企业债券策略，在完全符合黄金签证资格的前提下，拓展至更广阔的投资领域。所有债券投资均严格限定为投资级，提供黄金签证投资选项中罕见的机构级安全性与稳定性。
"葡萄牙可投资的股票数量极为有限，但该国很多大型企业因资产负债表稳健或属国有性质，拥有优异的信用评级。例如，葡萄牙储蓄信贷银行（Caixa Geral de Depósitos，葡萄牙最大银行）的股票不可购买，但其债券可供投资；葡萄牙最大保险集团Fidelidade 亦然——无法获取股权，却能买入其债券。医疗或基础设施等关键行业的企业也是如此，"3 Comma Capital 创始人兼管理合伙人Nuno Serafim表示。
资产耐受性
无认购费或入门成本
每日单位价格直接整合至银行对账单
独立存管银行确保资产安全保管
严格的风险管理协议和波动控制
这一策略性选择为投资者打开了通过股票市场无法触及的葡萄牙主要机构的大门。
固定收益模型投资组合构建
核心稳定性（70%配置）
基金的基础建立在葡萄牙投资级企业债券之上，具备多项独特优势：
机构市场准入
投资于流动性优异的高度机构化市场
可接触上市及非上市的葡萄牙蓝筹公司
布局战略行业，包括银行、保险、医疗和基础设施
彭博综合评级平均为A-
平均期限四年
固定收益到期收益率4%
投资组合管理参数
至少65%配置于葡萄牙企业债券
10-30%配置范围用于股票
0-20%灵活配置数字资产
目标资产管理规模5,000万欧元，早期认购已突破1,500万欧元
PGI基金业绩
技术优势
在投资组合中，15%配置于美国股票、15%配置于比特币，而70%的债券敞口带来关键优势：与成长型资产（高风险、高回报资产）的低相关性，有助于在维持可观回报的同时降低投资组合整体波动性（自2024年10月2日成立以来回报率达7.5%）。
投资级债券提供可预测的收入流
在黄金签证5-6年的投资周期内，债券的收益累积效应形成内在缓冲，抵御风险资产可能出现的回撤
与成长型资产的低相关性降低组合整体波动
相比专注股票的同类产品，风险调整后回报更高
专业投资组合管理搭配严格风险控制
战略增长要素（30%配置）
尽管投资级债券构成了稳定性核心，该基金仍通过以下方式实现战略增长
15%配置标普500ETF，获取全球市场增长红利
动态配置数字资产（最高15%），布局历史表现最佳的资产类别
资产配置
数字资产配置是投资组合中尤为关键的战略要素。通过专业管理，基金可根据市场机会灵活调整该部分配置，必要时可基于市场条件增加或减少敞口。
*数字资产已展现卓越表现，在过去14年中有11年成为表现最佳的资产类别。这种配置灵活性结合专业管理，使基金能在坚守核心稳定性目标的同时，捕捉显著的上行潜力。
黄金签证的申请人群结构已发生显著变化，尤其是美国投资者群体。尽管该计划历来吸引的是40至50岁的专业人士，但如今65岁及以上的申请者数量大幅增加。
这一演变反映出美国退休人群对葡萄牙独特价值主张的认知不断加深：将欧洲居留身份与注重稳定性和可靠收益的成熟投资选项相结合。
这些经验丰富的投资者在投资过程中有着独特的需求与期望。他们寻求的不仅是财务回报，还有向欧洲生活过渡的全方位支持。
这一人口结构变化促使人们重新思考黄金签证基金的运作模式，强调稳定性、定期收益选项以及全面的支持服务。
3 Comma Capital 专门针对这股新兴投资者浪潮，开发了完善的贵宾礼宾服务。鉴于欧洲居留身份申请流程远不止于投资组合管理，该公司在多个领域提供全方位支持：
支持从海外账户直接转账，无需立即开设葡萄牙银行账户
兼容个人退休账户（IRA）的投资结构，实现税务优化的投资组合管理
提供投资选择与居留身份申请流程的专业指导
通过顶级财务顾问提供持续的财富管理服务
银行关系建立与管理
由资深本地会计师提供税务优化策略
按需提供房产搜寻与搬迁协助
社区融入与社交网络搭建
这套全面的支持体系解决了年长投资者的核心顾虑：担心在缺乏足够协助的情况下应对复杂的海外体系。3 Comma Capital通过在每个环节提供耐心的专业支持，确保向葡萄牙生活的过渡成为一段充实的旅程，而非艰巨的挑战。
6月24日北京时间15:00，3 Comma Capital将重磅推出在线研讨会，深度聚焦葡萄牙黄金签证基金（PGI）项目。诚邀对此感兴趣的朋友们踊跃预约参与，目前活动报名通道已正式开启！
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联系方式: +351 213 622 464 | +351 911 924 773
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