海外投资者纷纷远离印度股市，流向东亚！

下周三9月17日晚上19:00，我有一场直播，感兴趣的朋友可以点击预约，直播间见！印度经济最近有点像坐过山车，刺激又让人捏把汗！

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印度经济最近有点像坐过山车，刺激又让人捏把汗！

印度GDP数据一出，亮瞎了市场的眼，增速远超预期，投行们纷纷调高增长预测。

与此同时，印度政府和央行接连放大招：

商品服务税（GST）改革、连续降息、所得税减免，堪称"三箭齐发"，试图点燃内需的引擎。

然而，海外投资者却不买账，资金像潮水般撤离，卢比汇率还创了历史新低。

这到底是怎么回事？咱们来扒一扒。

GDP超预期，投行集体"改口"

2025年4—6月，印度GDP数据像一匹黑马，跑出了远超市场预期的成绩单。

具体数据虽然文中没细说，但显然足够惊艳，引得各大投行争相上调增长预期。

比如：

新加坡星展集团（DBS）：

把2025—2026财年（截至2026年3月）的GDP增长预测从6.3%调到6.7%。

他们认为，商品服务税下调能直接拉低物价，刺激消费，税制简化还能让市场更顺畅。

高盛集团：

更乐观，直接把2025年增长预期从6.5%上调到7.1%。

他们看好GST改革对零售、批发等行业的效率提升，认为这波红利能持续发酵到下半年甚至下一财年。

这波GDP数据加上政策利好，简直让印度经济看起来像打了鸡血，内需潜力被彻底激活。

"三次集中点火"：

政策组合拳印度政府和央行最近的操作，堪称一场内需刺激的"狂欢派对"：

商品服务税（GST）改革

9月22日起，印度把原本复杂的四档GST税率（想想那堆数字多头疼）简化为5%和18%两档。

这不仅减轻了零售业的负担，还让整个供应链效率更高。

莫迪总理甚至豪气地把这称为"排灯节的礼物"，听着就喜庆！

高盛预测，这项改革将显著提振消费，助力经济增长。

所得税减免

早在2月，政府就宣布年收入120万卢比（约合1.44万美元）以下的人群免交所得税。

这相当于给中低收入群体发了个大红包，消费力直接被点燃。

据汇丰估算，这项改革能拉动GDP增长0.3个百分点。

连续降息

2月到6月，印度央行（RBI）连砍三次利率，累计降息1%。

贷款成本降低，企业和个人的还款压力减轻，汇丰算了笔账，这能贡献约0.17个百分点的GDP增长。

这"三次集中点火"（新加坡星展首席经济学家泰穆尔·拜格的原话），就像给印度经济装了个火箭助推器，消费市场被彻底激活。

汇丰的普兰朱尔·班达里估算，这三板斧加起来能推高GDP 0.6个百分点，效果不容小觑。

然而，剧情急转直下。

就在印度经济看似春风得意的时候，海外投资者却开始撤退，印度股市和卢比汇率双双承压：

资金外流：

根据印度国家证券存管有限公司（NSDL）数据，

8月海外机构投资者净卖出印度股票3499亿卢比（约合42亿美元），

创下7个月来最大单月净卖出额。

进入9月，资金流出势头不减，几乎每天都在抛售。

卢比暴跌：

9月，卢比兑美元跌到历史最低，徘徊在1美元兑88卢比的低位区间，市场信心明显受挫。

高盛警告：

美国从8月27日起对印度加征50%高关税（25%对等关税+25%追加关税），

预计将拖累印度实际GDP年率0.6个百分点，几乎把内需刺激的红利全抵消了。

更扎心的是，高盛还指出，全球主动投资基金对印度的配置比例已接近20年低点。

曾经被看好的"印度内需故事"似乎在高关税的阴影下失色了。

资金去哪了？

东亚市场成新宠年初时，海外资金还对印度股市青睐有加，觉得印度内需强劲，受全球贸易战影响小，还指望企业从中国转移到印度"接盘"生产。

但美国高关税一出，这套逻辑被打得七零八落。

资金开始转向东亚市场，尤其是：

台湾股市：受益于科技和AI热潮，资金流入创历史新高。

日本、韩国、中国大陆、香港股市：同样因科技和AI相关产业火热，吸引了大量资金。

印度市场眼下只能靠内需类股票撑场面。

比如零售、消费品行业可能因GST改革受益。

但整体来看，海外资金的撤离让市场情绪蒙上了一层阴霾。

财政与货币政策双重压力印度政府的乐观计划是，通过减税刺激消费来弥补财政收入的减少。

但外界却不那么买账。

GST改革虽然提振消费，但可能加重财政负担。

如果税收缺口太大，政府的财政政策空间会受限。

货币政策掣肘，卢比大幅贬值让印度央行在货币政策上束手束脚，继续降息可能进一步压低卢比，推高通胀。

这些因素叠加，让印度经济像在钢丝上跳舞，稍有不慎就可能失衡。

内需与外交双线作战短期内，印度市场大概率会围绕GST改革的受益板块，比如零售、消费品等，寻找投资机会。

同时，大家都在盯着美印贸易谈判的进展。

如果能谈出个结果，降低关税压力，印度市场或许能迎来转机。

总的来说，印度经济现在是"内热外冷"：

内需政策火力全开，GDP数据亮眼，但外部环境却像泼了盆冷水。

莫迪政府这波操作不可谓不猛，但能不能稳住局面，还得看全球经济风向和外交牌怎么打。

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