规避不确定性风险
图源：《东方港湾投资管理》微信公众号
百亿私募大佬但斌，最近做了一个引发业界震惊的举动。
8月26日，东方港湾投资人信息里，但斌的身份已从 "中国" 更新为 "中国香港"。伴随身份变动的，还有他卸下总经理职务、仅保留董事长头衔的调整。
这件事迅速引发了广泛关注和热议，有人称这是"资本大佬的抉择"，也有人大胆猜测："他是不是准备跑路？""这是放弃了A股市场吗？"
但斌的身份转变，背后隐藏着怎样的深层次考量？是单纯的投资考量，还是对资产配置有哪些前瞻布局？
很多人没意识到的一点是：你的财富其实正在全球"裸奔"，随着全球税务信息交换(CRS)天网收紧，资产透明时代已经来临。如何应对，成为大家最关心的问题。
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中国香港如何帮他链接全球资产？
但斌，这位中国投资界的传奇人物，在21年的投资生涯中，凭借敏锐的市场洞察力和独到的投资眼光，成功塑造了自己的投资帝国。
他不仅仅是一个企业家，更是一个拥有远见卓识的战略家。如果回顾他在资本市场的投资历程，我们会发现，他能在别人未曾察觉的时机抓住机会，做出高效的决策。
从2003年开始重仓贵州茅台，到2020年押注港股互联网，再到如今大手笔投资英伟达和布局数字货币，他从未离开过核心赛道。
这也是他近期身份变化会引起如此大关注的原因——他的每一步战略布局，映射的是对全球资本市场的深刻洞察。
事实上，但斌并不是刚盯上香港市场。
公开资料显示，早在2011年，但斌便在香港注册成立东方港湾（香港）投资管理有限公司，初步搭建跨境投资平台。
通过香港平台，他开始探索跨境投资，利用香港作为国际金融中心的优势，连接全球资本市场。
数据显示，目前美股已成为但斌第一大重仓投资地。2025年二季度末，东方港湾的美股持仓市值达11.26亿美元，较一季度增长30%，重仓股包括英伟达、谷歌、Meta等科技巨头。
图源：红星新闻
今年6月13日，但斌参加东方港湾香港办公室搬迁仪式的时候表示，从扎根中国，到布局全球，"这不仅是企业发展的里程碑，更是中国资本力量迈向世界舞台的生动写照。"
图源：微博
可以看到，但斌的每一笔投资，都在为他在全球资本市场中的战略位置积累资本，逐步铺垫。
如今，他选择获得香港身份，背后，必定隐藏着更深远的战略考量，远超单纯的身份转换。
选择香港
背后有哪些考量？
在监管政策日益严格的当下，财富全球配置和税务规划，已经成为高净值人士无法躲避的核心议题。
随着自动信息交换（CRS）标准的推行，中国开始加强对海外账户和财富的监管。今年以来，不少人都收到了税局的短信，提示其主动申报海外收入。
对高净值人士来说，这带来了前所未有的挑战：个人财富和投资活动在全球范围内的透明度大幅提升，跨境税务合规的压力也不断增加。
在这种情况下，香港身份为什么能成为对冲CRS的工具？
核心在于，成为香港税务居民后，就完全适用香港的税制。而相比内地，香港的税制有着极大的优势。
首先，香港是属地来源征税，只对来源于香港的收入征税，境外收入则无需在香港纳税。
这意味着香港税务居民在全球取得的被动收入（比如海外投资利得），通常在香港完全免税。对有海外资产的人来说，这是非常有利的，因为他们可以放心地将资产和收入安排在境外，从而合法地在香港省下这一笔税款。
相反，如果你是内地税务居民，就必须对境内外的所有收入都进行纳税。今年4月份，上海、山东、浙江、湖北的税务机关，就接连通报了多起未申报境外收入的典型案例，补税金额从十几万到上百万不等。
其次，香港对资本资产的增值不征税（包括股票、房地产出售的增值部分），对股息和利息收入也不征税。
这使得香港税务居民在香港或离岸持有股票、债券等资产，可免除因资本增值或收益分配所产生的任何税负。
而内地对此项收入的规定是：个人财产转让所得征收20%所得税，利息股息征收20%个税。
个人所得税和企业税就更不用说了，香港都比内地有优势。而且，香港对企业股东的分红也不征税。
金融环境、税务规划、资产配置和财富管理，多重需求下，香港这个全球化金融平台，使他能进一步提升财富的长期增长潜力。
大佬们都在做什么选择？
但斌选择香港，显然有其独到的考量。然而，不得不承认的是，香港也有一些局限性。对一些高净值人士来说，还有几个更加高阶的选择可以提供更灵活的税务规划和更广阔的全球化布局机会。
其中，新加坡、巴拿马和迪拜，这三个地方，常常成为企业家的新选择。
新加坡的税制优势就不用多说了，最吸引中国企业家的点，在于地理位置上的天然优势，这个"世界的十字路口"不仅连接着东西方的重要航运和贸易通道，离中国也很近，方便企业家们兼顾国内事业和家庭。
更重要的是，新加坡很稳。
稳定的政治环境、透明的金融监管体系、清晰的税务政策，以及强大的金融基础设施。选择新加坡作为全球财富管理的基地，能更好地规避不确定性风险。
巴拿马的优势同样在于属地征税+低税率，更吸引人的则是其隐蔽性。
巴拿马的金融隐私保护极其强大，允许非居民设立不公开股东信息的公司。许多高净值人士因此通过在巴拿马设立离岸公司来进行全球投资、资产保护和财富管理。
尽管巴拿马也签署了CRS协议，但与许多其他国家相比，巴拿马在信息交换方面的透明度较低。它的税务政策和监管体系也相对宽松，这就为高净值人士提供了更多的自由度。
而近几年崭露头角的迪拜，最大的优势就是真正意义上的"零税收"：个人所得税为零、公司也有免税待遇。在迪拜，你将享受完全的税务豁免。
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