日本首相提前大选引发市场波动，央行维持利率但上调增长预期。日元贬至158附近，干预风险上升。旅游业受地缘政治影响，2026年入境游客或首降。经济增速放缓，受美关税及中日关系拖累。政府评估谨慎，债券收益率创新高，财政与货币政策矛盾凸显。
1、日本首相高市早苗宣布2月8日提前大选
日本首相高市早苗解散众议院，提前于2月8日举行大选。
这是她上任以来首次重大考验，旨在利用目前高支持率（民调显示约78%）巩固权力，并寻求选民授权推进增加政府支出、两年内暂停食品消费税等扩张性财政政策。
此举引发债券、货币和股市波动，市场担忧公共财政进一步恶化。
高市强调此举是为应对地缘政治风险和经济不确定性，但反对党批评其为短期政治操作。
提前选举加剧政治不确定性，可能短期内放大日元波动和债券收益率上升压力。
2. 日本央行1月政策会议维持利率0.75%，上调2026财年增长预期。
日本央行（BOJ）在1月22-23日会议上维持政策利率0.75%不变，但将2026财年（至2026年3月）经济增长预期从此前0.7%上调至0.9%，物价预期也相应上调。
央行认为经济温和复苏，但部分领域仍显疲软，受海外经济温和增长和国内工资上涨支持。
3. 日元大幅贬值至158附近，干预风险上升
本周日元对美元大幅走弱，一度跌至158.7附近，为2024年7月以来最弱水平。
尽管日本经常账户盈余，但受政治不确定性（提前选举）和美联储降息预期减弱影响，汇率承压。
财务省和央行口头警告"过度波动"，市场猜测干预门槛接近，但尚未出手。日元波动率升至8.5%左右。
日元疲软加剧进口成本，推动通胀，但也增加央行提前干预或加息的压力。
4. 日本旅游业2026年入境游客预计首次下降
日本主要旅行社JTB预测，2026年入境外国游客将较2025年纪录的4260万人下降2.8%至约4140万人，主要因中日地缘政治紧张加剧，中国大陆游客锐减（部分月份已降45%）。
尽管2025年创纪录，但北京旅行警示和首相对台言论导致需求放缓。
樱花季机票酒店价格同比下降10-20%，部分抵消影响。
地缘政治因素正逆转旅游热潮，对依赖中国客源的消费和相关企业构成直接冲击。
5. 日本经济2026年展望：增长放缓至0.9%，受美关税和中国紧张拖累
多家机构（如IMF、Deloitte）预测日本2026年GDP增长放缓至0.9%（2025年1.3%），
主因美国更高关税、中国关系紧张影响出口和旅游。
日元弱势结束30年通缩，但消费者支出习惯改变，企业利润受进口成本挤压。财政刺激（17.7万亿日元）支持AI、半导体投资。
外部地缘风险主导2026年增长放缓，战略投资成缓冲关键。
6. 日本政府月度经济评估维持谨慎乐观，警惕美国贸易政策
政府月度报告称经济温和复苏，私人消费连续第五个月"回升"，贸易平衡从赤字转为"大致平衡"。
但警告美国贸易政策（关税）下行风险，尤其汽车业受冲击。食品通胀放缓，但日元贬值加剧不确定性。
第三季度GDP年化收缩2.3%，为六季度首次。
谨慎评估反映贸易和汇率双重压力，复苏基础仍脆弱。
7. 日本央行信号更多加息可能，债券收益率创27年高
尽管日元贬值8%推高通胀，政治压力下扩张财政，央行仍暗示将继续正常化加息路径。
长期债券收益率升至27年高点，债务/GDP比260%背景下形成货币-财政-债务三难。
市场担忧主权债务风险传导全球利率。
政策正常化与财政扩张矛盾凸显，高债务环境增加金融不稳定隐患。
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