日本国债遭海外资本猛烈抛售，长期利率创27年新高，市场担忧财政可持续性。与此同时，海外资金正大规模涌入日本股市，押注经济复苏。文章剖析了"债冷股热"背后的政策博弈与投资转向，并为读者提供日本资产配置的建议。
今天说说日本国债吧，这是本周关于日本大家最关注的话题。
日本国债遭空前抛售！
相反，海外大佬们却对股市眼睛发光，喊着"买买买"。
这种"债冷股热"的现象背后，是投资者对日本财政政策的深切担忧与对经济增长的高度期待之间的激烈拉锯。
日本国债：海外投资者为啥集体"逃跑"？
日本国债正在遭遇一场来自海外投资者的抛售风暴。
以美国波士顿投资咨询公司为例，自去年4月起，他们已将日本国债期货仓位维持在100%的空头状态，并积极建议客户跟进卖出。
大抛售……
伦敦一位债券交易员透露，日本国债的卖出交易异常火爆。
甚至有亚洲债券交易背景的专业人士被某主权财富基金以优厚条件"挖角"，专门从事日本国债的做空交易。
抛售压力直接反映在利率走势上。
日本长期利率自去年以来持续攀升。
尤其在11月高市成为首相、市场对其财政扩张倾向产生警惕后，上升步伐显著加快。
高在1月19日正式宣布解散众议院，并提出计划对食品等实施为期两年的消费税零税率。
这一缺乏明确财政来源支撑的承诺，进一步加剧了市场的不安。
次日，新发行的10年期日本国债收益率一度冲至 2.38%，
创下27年来的最高纪录。
看空看空……
大型国际机构也加入了看空行列。
据彭博社报道，管理着全球约12万亿美元资产的美国先锋集团已停止购买日本的超长期国债。
这一决策直接源于对日本财政可持续性的担忧。
先锋集团等机构认为，缺乏财源支持的减税政策可能加剧日本本就沉重的政府债务负担。
市场担心，日本正滑向财政纪律松弛的境地。
日本国债市场曾是全球资金的避风港，如今却因国内政治经济走向的不确定性而魅力大减。
钱都跑股市了？
与债市的冷遇形成鲜明对比的是，海外投资者对日本股市的热情空前高涨。
日本股市迎来了大变革。现在可能是人生中只有一次的大好机会。
McGuire 分析认为，只要自民党继续执政并推进政策，日本物价将稳步上涨，基础设施投资有望加速。
他正重点布局建筑企业及与AI相关的精密设备制造企业等股票。
甚至有人预测，日经平均股指有望站上6万点。
海外资本正以前所未有的规模涌入日本股市。
东京证券交易所数据显示，
在1月5日至9日的一周内，海外投资者净买入日本现货股票超过1.2万亿日元。
这是自2025年10月第一周以来，三个月内的最大单周净买入规模。
经过"失去的30年"，海外投资者对日本的关注度达到了前所未有的高度。
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