图片：nikkei
巴菲特的举动，从来都是市场的风向标之一，毕竟跟着有钱人的钱走，已经成为大家投资心照不宣的小技巧。
转换思维，善于把富人当做矿洞里的金丝雀，你要明白的是，虽然他们比我们试错承担力更大，但是我们可以找平替啊，而他们的行动对我们来说有财富指引和避险的作用。巴菲特出生于 1930 年 8 月 30 日，到了 2025 年，他将满 95 岁！这个年纪的他，每一次投资决策都不仅仅是商业上的布局，更像是一场与时间的赛跑。他在 95 岁时仍选择增持日本，说明了几个重要信号！全球资产配置的转向——他对日本市场的信心，或许预示着亚洲正在成为避风港；对价值投资的坚守——他押注的是稳定、低估值、高股息的日企，而非短期炒作；长期主义的终极演绎——即便接近百岁，他依旧按自己信奉的投资哲学行事，说明在他看来，市场短期波动远不如企业基本面重要；
2025 年当地时间，3 月 17 日消息，美国著名投资家沃伦·巴菲特（ウォーレン・バフェット）旗下的投资公司 伯克希尔·哈撒韦 公司增持了五家综合商社的股份。伯克希尔旗下子公司当天向【关东财务局】提交的大量持股变更报告显示了这一变化。各家公司持股比例均上升了 1 个百分点以上。增幅在 1% 至 1.7% 之间，三井物产：9.82%（此前2023年6月公布时为8.09%）；
巴菲特于2025年2月下旬发布了《致股东的信》，暗示将进一步增持日本商社股票。他透露，已与各大商社达成一致，将持股比例的上限从此前约定的"10%以下"进一步放宽。这一消息引发市场强烈反应，吸引了国内外投资者的资金，再次推动商社股的上涨。伯克希尔在 2019 年 7 月首次投资日本五大综合商社，并在 2020 年 8 月披露其持股比例已达到约 5% ，使全球投资者的目光聚焦于商社股票。其中，伊藤忠商事和三菱商事的市值均已突破 10 万亿日元。尽管受资源价格下跌等因素影响，商社股一度走弱，但巴菲特的最新声明再次引发市场回购潮。下方扫码进群，发送关键词【巴菲特】，领取最新版《巴菲特致股东的信》，再把整理好的【巴菲特经典投资和访谈信件合集】分享给你！▲扫码进群，领取完整资料包▲
你愿意为与奥马哈先知共进私人牛排午餐付多少钱？
这里有一份目前为止最新的"答案" —— 1900 万美金，放到如今约等于人民币 1.37 亿！！！
自 2000 年启动以来，该福利已筹集了超过 5,300 万美元来支持 Glide，后者提供解决贫困和无家可归问题的计划。
2022 年 6 月 12 日，竞标开始于 25,000 美元，到 6 月 17 日，匿名竞标者以 19,000,100 美元收盘，获得最多可携带7人，与亿万富翁沃伦巴菲特在纽约市的一家牛排馆共进午餐 3 小时的机会。
而 25,000 美元，正是巴菲特先生的私人午餐在线慈善在 2000 年的第一次拍卖，以 250,100 美元的价格被拿下。
好家伙，12 年"通胀" 760 倍！
这价格是远跳出市场的一种"自成体系"的升值空间，当然肯定也跟现在的经济发展还有市场环境离不开关系。
还有就是，因疫情被迫中断两年后，在 2022 年重启。
巴菲特又在此前表示，这将是最后一次举行竞标活动（毕竟当时已经 91 岁了），用句网络热词来表示"叠buff"再形象不过，在这里是指所有吸引人关注的点都叠加在一起了。
这顿以慈善为"出发点"的午餐，到底为何会被接连"烘炒"到这个火候，我们可以来试着复盘一下。聊起这个话题，我不由得想到《西虹市首富》电影里的一个经典桥段。王多鱼作为一个"暴发户"，体现了对一个突然拥有过多财富的人来说，有时候就连想"造作"都不知道该怎么花（当然也有一定的喜剧色彩加成幸运）他挺牛（反正是编剧的钱）花 4,000 万请股神吃齐齐哈尔大腰子，要问的只是：亏得最惨的那笔是什么！
因为一句"想要午餐包月"给这位"股神"气走后，男主倒是气定神闲，给助理女主气的抓狂，质问他豪掷千万只为了问这种没有营养的无聊问题。
当然还是"男主光环"占上风，正是因为这歪打正着的操作，使得他前几天为了多"烧钱"而买的大量夕阳产业股票暴增数倍。
人家都说艺术来源于生活，喜剧也不例外，更多时候喜剧只是披上或诙谐或讽刺的外衣，去解答或揭露一些事情。那些买进股票的人，不是看中了这些夕阳产业的价值，它们本身也没有什么特别的价值，但是"股神"有价值，最后他们的"一窝蜂"的投资，反倒是真的炒出了他们想要的价值。如果按照这个思路想，这些年逐渐递增的竞价，也是众多追捧者自己建造起来的"神坛"。但不得不说的是，那就是巴菲特自己脑子的价值，那才是立足之根本，那时候应该还不流行包装爱豆、安排人设这种，他是凭借自己的"成功案例"、"投资经验和独特的思维逻辑"奠定了自己被捧向上的基础。投资果断，但求稳，且长持，坚定穿越周期，影响力大，巴菲特就是自己能为自己代言的活招牌。巴菲特一直推崇"护城河+高分红"的价值投资，而日本五大商社正是典型代表，又称为"日特估"的典型形象。"日特估"概念源于安倍经济学，始于2013年《伊藤报告》，核心在于提升企业净资产收益率（ROE），增强盈利能力，刺激经济。如今，"日特估"主要指被低估、高分红、治理效率提升的日本上市公司，典型代表是巴菲特增持的五大商社（伊藤忠、三菱、三井、住友、丸红）。这些商社凭借低估值、高股息、零利率环境，叠加日元贬值带来的贸易盈利增长，成为"日特估"的标志性企业。巴菲特在 1993 年致股东信中首次提出"护城河"概念，强调企业应具备强大的品牌影响力、产品特性和销售实力，从而在市场竞争中建立长期优势。
他形象地将理想企业比喻为被深邃、危险护城河环绕的城堡，护城河使企业免受外部竞争威胁，同时持续创造财富。
投资人马克·塞勒斯进一步完善了护城河理论，将其归纳为四大类结构性竞争优势：
无形资产（品牌、专利、政府授权垄断）；
转换成本（客户更换供应商的成本）；
网络效应（用户越多，产品或服务价值越大）；
成本优势（流程优化、地理优势、资源独占、规模效应）
这些护城河确保企业即便面对竞争对手的模仿，依然能保持长期稳定的市场地位和持续盈利能力，是一种根本性的，结构性的优势！
巴菲特增持日本五大商社，背后的深层逻辑和市场影响值得深思。从投资策略、市场信号、全球资本流向等角度来看，这是一次极具深意的布局。
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日本企业的护城河与全球化突围
我们可以由此回顾，日本如何在失落的 30 年里，通过全球化、资本运作和产业升级，实现经济韧性，并最终走出困境。稳定的企业盈利：即使日本经济陷入长期停滞，但核心企业（如三菱商社、东芝、日立等）仍保持增长，依靠强大的产业链和护城河，确保稳定的盈利能力；资本对外开放：日本愿意向外资开放股权，巴菲特等美资成为五大商社大股东，这加速了日本企业的全球化整合。①日本企业从 1996 年至2022年对外投资规模增长 8 倍，存量占 GDP 近 50% ，远超中国。②大型制造业 40% 的营收来自海外，市值前十的上市公司中，80% 收入源自海外；③这种全球化布局，结合日本企业强大的产业链整合能力，实现了技术（欧美）+ 资本（日本）+ 生产（新兴市场）的最佳组合；3. 日元贬值的意外红利
①短期痛点：日元贬值带来进口成本上升，影响国内消费；
②长期利好：贬值提升了出口竞争力，2023 年出口额创新高，日本企业利润增长，股东分红、员工涨薪动力增强；
日本相比其他国家的优势，就是有这么一套秩序，阿根廷人在实验，南非人在抢劫，但是每一个日本人在整个的社会面前都有自己的分工安排，整个的社会运行井然有序，每个日本人从出生到去世，面临的是一套完整的有序的有规则的一个社会秩序。这个秩序当然包括有序安排的教育法治政治，货币福利，就业保险养老投资税收等等，所以这是关键点，人不稀缺。
一辆布加迪威龙跑车的售价是 250 万美元，比同等重量的白银都贵。可是这辆车并不是用黄金打造的：要是出个事故把它撞毁了,它就是一堆废物，立马跌到白银的千分之一，甚至一文不值！
所以，钢铁塑料铝这些东西不值钱，但是能够把这些东西有序的组织到一起的秩序，它很值钱，然后废钢废铁回归秩序这件事很值钱。所以增长的本质是秩序，而日本会依照这份秩序持续前进，投资日本的基层逻辑不会变。但投资的机会正在收缩，因为好项目是面向全球的稀缺产品。
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